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网上的投注48倍可信吗 - 基金公司花样多 沪深300指数被玩出多种产品

信息来源:吕官新闻网  时间:2020-01-11 17:58:45  浏览次数:358

网上的投注48倍可信吗 - 基金公司花样多 沪深300指数被玩出多种产品

网上的投注48倍可信吗,一道沪深300指数 基金公司有多少种做法?

目前基金公司最爱的指数就是沪深300了,但是做得多了,竞争也就特别激烈。如何才能获得投资者的认可,成功将自己的产品推销出去呢?基金公司想了很多办法,一道沪深300,也就生出了N多种的做法。

最近中金基金有一只名为“中金优选300指数”的LOF(A/C类份额代码为501060/501061)刚刚成立,这只基金跟踪的指数是中证中金优选 300 指数,是中金基金向中证指数公司定制的一个指数,这个指数从沪深 A 股中按照中证二级行业筛选出各行业内规模、流动性和营业收入整体水平靠前的股票作为股票池,然后从中选取 ROE 相对较高且稳定、分红能力较高同时兼具成长性的 300 只股票作为样本股。

很显然,这个指数的目标就是超越沪深300。

一、 基本信息

指数名称:中证中金优选 300 指数

指数简称:中金 300

指数代码:931069

二、 样本选取方法

1、样本空间

由满足以下条件的沪深 A 股构成:

(1)上市时间超过 500 个交易日;

(2)剔除 ST、*ST、暂停上市股票;

2、选样方法

(1)按照中证二级行业分类,在每个行业内剔除最新一期财报中净资产为负的股票,然后根据 TTM 营业总收入、过去一年日均流通市值、过去一年日均成交金额三个因子分别由大到小排名,将排名相加得到综合排名,剔除综合排名靠后的 40%股票。

(2)对剩余样本先分别计算过去五年内每个财报时点的最近 12 个月净利润及相应区间内净资产均值,两者相除得到各期 ROE,由此可得各样本的过去五年 ROE 序列。

(3)计算各样本 ROE 序列的均值及标准差,两者相减得到 ROE 均值-标准差因子,根据该因子由大到小排名,剔除排名靠后的 50%股票。

(4)对剩余样本根据过去五年平均股息率和 TTM 净利润增长率两个因子分别由大到小排名,将排名相加得到综合排名,选取综合排名最高的 300 只股票作为样本股。

从编制规则来看,这个指数着重的是选出“好股票”,对于“好股票”的定义重在行业龙头、ROE 相对较高且稳定、分红能力较高、成长性较强。

类似的尝试,公募基金早已有之,泰达宏利沪深300增强在转型之前就是跟踪中证财富大盘指数的,中证财富大盘指数按照上市公司创造财富能力的大小进行选样,挑选最具创造财富能力的300家A股上市公司作为样本,且样本个股的权重配置与其创造财富能力的大小相适应。从实盘业绩表现来看,还是非常不错的,可惜的是,可能因为名字里没有沪深300,大家都不太认可甚至说没有意识到有这样一只产品,规模一直不大,最终泰达宏利基金也选择了“弃暗投明”,转型为沪深300增强,更加直白!

中金基金这边就很有趣了,中金基金其实已经拥有了一只沪深300指数增强基金,A/C类份额代码为003578/003579,此番优选300的出现,是额外增加了一只对标沪深300的“增强指数基金”,好在这只设计成了LOF,未来会上市,差异不仅一点点。不过有趣的是,中金沪深300增强的管理费托管费和中金优选300指数的设置是一样的,都是0.5%/年和0.15%/年,所以我到底该感叹前者费用低廉还是后者费用高呢?

除“原味的”沪深300(完全被动复制指数的产品)、沪深300增强,基于沪深300生出的一些策略指数基金,还有一类做法就是风格指数基金,比如沪深300价值和沪深300成长。这两个指数以沪深300指数样本股中价值/成长因子评分最高的100只股票为成分股,采用价值/成长因子数值作为权重分配依据,也就是精选沪深300中偏价值或者偏成长的股票出来组成一个指数,跟踪前者的指数有310398、519671,跟踪后者的指数基金只有银河沪深300成长分级,已经清盘,究其原因,恐怕是沪深300价值能够长期跑赢沪深300并且幅度还不小,而沪深300成长并未有显著效果,而该产品是分级基金,也制约了产品的发展。

同样一道菜,基金公司拿出了多种做法,不知道投资者们愿意为哪一味买单呢?

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